根據(jù)供應(yīng)鏈金融平臺(tái)生態(tài)所整合的主體環(huán)節(jié)的不同，本報(bào)告將供應(yīng)鏈金融平臺(tái)體系大致劃分為“兩橫一縱”的三個(gè)大類。

1、橫向行業(yè)整合平臺(tái)

橫向跨行業(yè)平臺(tái)是指橫向跨多個(gè)行業(yè)形成的平臺(tái)。此類一般是在特定條件下形成的，可以分為如下兩種類型：

第一大類橫向跨業(yè)平臺(tái)是基于交易或服務(wù)信息優(yōu)勢(shì)形成的橫向跨業(yè)平臺(tái)。這類平臺(tái)的主導(dǎo)方，通常是實(shí)體產(chǎn)業(yè)鏈中的交易參與方，或者與之有著緊密關(guān)系的生產(chǎn)性服務(wù)提供方。常見(jiàn)的有以下幾類參與主體主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)：

（1）B2C 電商企業(yè)主導(dǎo)的平臺(tái)，比如：京東、蘇寧推出的供應(yīng)鏈金融服務(wù)；

（2）物流企業(yè)或供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司主導(dǎo)的平臺(tái)。這里的物流企業(yè)或供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司主導(dǎo)的平臺(tái)主要指依托其服務(wù)的行業(yè)客戶優(yōu)勢(shì)，為客戶所在行業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的平臺(tái)。(另有專注于為物流產(chǎn)業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的平臺(tái)屬于下述垂直產(chǎn)業(yè)平臺(tái)。)比如：怡亞通的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái);

（3）信息軟件服務(wù)商主導(dǎo)的平臺(tái)。比如：用友的供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺(tái)。

對(duì)于 B2C 電商企業(yè)，它們作為平臺(tái)提供方的優(yōu)勢(shì)在于以下幾個(gè)方面：

（a）本身有參與產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的交易環(huán)節(jié)，具備一定產(chǎn)業(yè)知識(shí)和產(chǎn)業(yè)客戶積累（主要針對(duì)具有自營(yíng)業(yè)務(wù)的電商）；

（b）在其之前發(fā)展業(yè)務(wù)的歷程當(dāng)中已經(jīng)積累的大量產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈相關(guān)的數(shù)據(jù)信息，鎖定了平臺(tái)上的支付和交易，并且是作為主要力量推動(dòng)了關(guān)聯(lián)環(huán)節(jié)的信息化，這也就成就了其產(chǎn)業(yè)話語(yǔ)權(quán)和影響力的一部分；

（c）對(duì)于不少大型電商平臺(tái)而言還進(jìn)一步拓展了自有的倉(cāng)儲(chǔ)物流體系，進(jìn)一步提升了平臺(tái)與產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的交互深度，拓展了平臺(tái)可整合的信息維度和風(fēng)控監(jiān)管的手段。簡(jiǎn)而言之，類似阿里、京東、蘇寧這樣的典型電商企業(yè)，切入供應(yīng)鏈金融成為了其業(yè)務(wù)發(fā)展到一定階段后水到渠成的事情，也擁有過(guò)別的平臺(tái)難以企及和復(fù)制的優(yōu)勢(shì)，最主要是因?yàn)檫@類平臺(tái)在前期電商業(yè)務(wù)發(fā)展的過(guò)程中已經(jīng)踏實(shí)的投入做了“苦活”“累活”把交易、數(shù)據(jù)、甚至倉(cāng)儲(chǔ)物流的基礎(chǔ)設(shè)施建起來(lái)了。

對(duì)于物流企業(yè)或供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司而言，其主要優(yōu)勢(shì)在于參與客戶交易過(guò)程積累起來(lái)的產(chǎn)業(yè)知識(shí)和產(chǎn)業(yè)客戶資源，還有與物流倉(cāng)儲(chǔ)相關(guān)風(fēng)控監(jiān)管優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于信息軟件服務(wù)商而言，最重要的優(yōu)勢(shì)還是在于對(duì)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)數(shù)字化和數(shù)據(jù)打通集成方面，和服務(wù)的企業(yè)客戶資源的積累和觸達(dá)。

第二大類橫向跨業(yè)平臺(tái)，主要是基于區(qū)域產(chǎn)業(yè)集成優(yōu)勢(shì)而形成的。常見(jiàn)的主導(dǎo)方為地方政府、行業(yè)協(xié)會(huì)等有影響力和公信力的第三方。比如：寧波保稅區(qū)主導(dǎo)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)、互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)推出的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)等。這類平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)主要在于參與方協(xié)同機(jī)制上，第三方的加入和推動(dòng)，有可能借助第三方政府或相關(guān)組織的公信力，充分調(diào)動(dòng)區(qū)域內(nèi)更多的資源，比如協(xié)調(diào)打通轄區(qū)內(nèi)的各公共部門(mén)相關(guān)數(shù)據(jù)；出具配套的正向或負(fù)向激勵(lì)措施，比如地方政府轄區(qū)范圍內(nèi)的財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)、稅收優(yōu)惠、產(chǎn)業(yè)園區(qū)優(yōu)惠等，對(duì)潛在參與主體形成更強(qiáng)驅(qū)動(dòng)力。

2、縱向垂直產(chǎn)業(yè)平臺(tái)

縱向垂直產(chǎn)業(yè)平臺(tái)，是基于某一具體產(chǎn)業(yè)鏈深耕發(fā)展的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。這類平臺(tái)的主導(dǎo)方可以是多樣的，但最常見(jiàn)的主導(dǎo)方是核心企業(yè)。當(dāng)然主導(dǎo)方也可以是銀行等金融機(jī)構(gòu)、金融科技服務(wù)公司主導(dǎo)，以其資金優(yōu)勢(shì)、或技術(shù)服務(wù)優(yōu)勢(shì)為切入點(diǎn)選擇特定產(chǎn)業(yè)進(jìn)行深耕提供服務(wù)，但在這過(guò)程中會(huì)不可避免的與所選定產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)發(fā)生合作或聯(lián)系。同時(shí)，主導(dǎo)方也可以是專注具體產(chǎn)業(yè)的 B2B 電商，其優(yōu)勢(shì)在于對(duì)具體產(chǎn)業(yè)的理解和相關(guān)交易數(shù)據(jù)的積累。

以上類型的劃分只是從所整合主體環(huán)節(jié)角度的粗略劃分，劃分方法和以上所討論的情況并不完備，實(shí)務(wù)中具體參與主體搭建的平臺(tái)情況會(huì)更為復(fù)雜。對(duì)于大多數(shù)具備一定實(shí)力和優(yōu)勢(shì)的參與主體而言多多少少都會(huì)有一顆“主導(dǎo)”的心，但是實(shí)務(wù)中很少有企業(yè)能同時(shí)具備科技、信息、資金（或金融服務(wù)）、產(chǎn)業(yè)認(rèn)知的多方面資源與優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，由于在供應(yīng)鏈金融和社會(huì)科技發(fā)展的不同階段，不同因素的重要程度或作用方式也會(huì)發(fā)生變化，平臺(tái)自身的整合范圍也會(huì)發(fā)生拓展或變化。

除了按照平臺(tái)的整合行業(yè)來(lái)劃分，供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的發(fā)展還可以按照主導(dǎo)方來(lái)分類，如核心企業(yè)主導(dǎo)、銀行主導(dǎo)、金融科技公司主導(dǎo)等。

1、核心企業(yè)主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

核心企業(yè)，一直以來(lái)被視為開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的依托。所謂核心企業(yè)，顧名思義，即指在供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的組織形態(tài)中居于核心地位，通過(guò)共同利益所產(chǎn)生的凝聚力把相關(guān)企業(yè)（與“核心企業(yè)”相對(duì)應(yīng)，以下稱“節(jié)點(diǎn)企業(yè)”）整合起來(lái)吸引在自己周圍的主導(dǎo)企業(yè)。實(shí)務(wù)中，核心企業(yè)往往是整個(gè)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的組織者、管理者和協(xié)調(diào)者，具體而言它往往扮演著供應(yīng)鏈中的信息交換中心、物流中心和結(jié)算中心的角色。

在目前階段，無(wú)論核心企業(yè)是否為平臺(tái)提供方，對(duì)于一個(gè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)而言，以核心企業(yè)為依托開(kāi)展業(yè)務(wù)具有以下幾方面的好處：

1）核心企業(yè)信用背書(shū)。利用核心企業(yè)相對(duì)節(jié)點(diǎn)企業(yè)的更高信用，以核心企業(yè)信用，為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈整體信用做背書(shū)。在應(yīng)收賬款融資模式中所涉及的重要環(huán)節(jié)“核心企業(yè)確權(quán)”就是這一點(diǎn)的典型表現(xiàn)。

2）核心企業(yè)帶來(lái)的批量的融資客戶。這里主要強(qiáng)調(diào)“量”，即依托核心企業(yè)平臺(tái)可以快速觸達(dá)大量具有融資需求的節(jié)點(diǎn)企業(yè)，

3）核心企業(yè)對(duì)節(jié)點(diǎn)企業(yè)隱性能力的識(shí)別。這里主要強(qiáng)調(diào)“質(zhì)”，在建立良性的推薦或合作機(jī)制的基礎(chǔ)上，依靠核心企業(yè)對(duì)本行業(yè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)隱性能力的識(shí)別，其推薦引入的客戶本身會(huì)更有質(zhì)的保證。相對(duì)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于資產(chǎn)、核心企業(yè)信用等顯性資源作為評(píng)估識(shí)別融資對(duì)象的標(biāo)準(zhǔn)，核心企業(yè)因?yàn)閷?duì)本行業(yè)的運(yùn)行特點(diǎn)有更深的認(rèn)知，基于長(zhǎng)期的交互合作，核心企業(yè)對(duì)于中小節(jié)點(diǎn)企業(yè)是否在其所在環(huán)節(jié)具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)具有更準(zhǔn)確的判斷，所以可以突破顯性資源的約束，使更多具備隱性資源的優(yōu)秀中小節(jié)點(diǎn)企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。

4）核心企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)控助益。

數(shù)據(jù)方面，核心企業(yè)掌握了大量節(jié)點(diǎn)企業(yè)相關(guān)的提貨數(shù)據(jù)、存貨數(shù)據(jù)等業(yè)務(wù)相關(guān)硬核數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對(duì)融資風(fēng)控非常重要，這些數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)變化是風(fēng)控預(yù)警的重要依據(jù)。

行為方面，核心企業(yè)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理流程與供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)流程在實(shí)務(wù)中交織關(guān)聯(lián)，核心企業(yè)的配合行為，比如“輔助控貨”，“承諾回購(gòu)”等本身就是重要的風(fēng)控手段。

生態(tài)影響力方面，核心企業(yè)不僅能增加整個(gè)供應(yīng)鏈金融生態(tài)的粘性，更重要的是它對(duì)供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的影響力能形成對(duì)節(jié)點(diǎn)企業(yè)機(jī)會(huì)主義行為的一定約束力。當(dāng)核心企業(yè)與該供應(yīng)鏈金融生態(tài)深度綁定利益高度相關(guān)時(shí)，節(jié)點(diǎn)企業(yè)為了保持其與合作伙伴關(guān)系的連續(xù)性，一般不會(huì)做出機(jī)會(huì)主義行為。

對(duì)于核心企業(yè)直接作為主導(dǎo)方，搭建供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，首先，它天然具有以上所提及的幾個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)；再者，作為主導(dǎo)方，核心企業(yè)會(huì)深度參與，其原有經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的協(xié)同作用凸顯。

2、銀行主導(dǎo)型供應(yīng)鏈金融平臺(tái)

銀行等金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)建設(shè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，可以從自身積累的某些核心企業(yè)客戶所在的產(chǎn)業(yè)切入，借助核心企業(yè)的力量拓展其上下游客戶和業(yè)務(wù)，通過(guò)一段時(shí)間的積累和打磨，整個(gè)平臺(tái)的技術(shù)和業(yè)務(wù)能力更加成熟之后可以再拓展接入更多的產(chǎn)業(yè)，于是就從一開(kāi)始的垂直產(chǎn)業(yè)平臺(tái)發(fā)展到了跨業(yè)平臺(tái)。最開(kāi)始的這種跨度是依據(jù)客戶資源去引導(dǎo)跨越，發(fā)展到后續(xù)更成熟的階段，更理想的狀態(tài)是平臺(tái)技術(shù)和金融微服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化輸出，由產(chǎn)業(yè)生態(tài)的合作伙伴去基于具體產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)場(chǎng)景做適配性差異化組合，這與開(kāi)放銀行的理念不謀而合。

但是，要能做到這種程度，讓產(chǎn)業(yè)中的核心企業(yè)心甘情愿作為“配角”參與的，也就只有少數(shù)大行能有這樣的資源實(shí)力。實(shí)務(wù)中，撬動(dòng)一個(gè)產(chǎn)業(yè)的核心企業(yè)，讓其積極參與配合在實(shí)務(wù)中已實(shí)屬不易，要做到撬動(dòng)更多的產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)配合就更是難上加難。這是從業(yè)者的共識(shí)，供應(yīng)鏈金融中的優(yōu)質(zhì)的核心企業(yè)本質(zhì)上是一種稀缺資源，正所謂“一核難求”。因此，對(duì)于包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的非核心企業(yè)從業(yè)主體而言，在總體資源有限的條件下如何選擇合適的產(chǎn)業(yè)邁出供應(yīng)鏈金融的第一步也是首先需要考慮的問(wèn)題。以上說(shuō)的是金融機(jī)構(gòu)能夠撬動(dòng)核心企業(yè)資源緊密合作的情況，與之相對(duì)的另一種情況是產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈并沒(méi)有被深度整合，有些銀行的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)還在沿用傳統(tǒng)的授信和風(fēng)控思維，而只是把線下的流程搬到了線上而已。

3、金融科技公司主導(dǎo)平臺(tái)化

金融科技公司主導(dǎo)建設(shè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，其優(yōu)勢(shì)在技術(shù)、信息，在金融資源（主要是銀行）和產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈資源（主要是核心企業(yè)）方面更需要通過(guò)合理的合作機(jī)制接入適合的合作伙伴才能撬動(dòng)整個(gè)供應(yīng)鏈金融的生意。

當(dāng)然如果發(fā)展順利，它也可以從一個(gè)產(chǎn)業(yè)做起，逐步擴(kuò)展到其它產(chǎn)業(yè)，但是這發(fā)展擴(kuò)張的道路注定不容易，除非技術(shù)優(yōu)勢(shì)所帶來(lái)的利益達(dá)到足夠高的程度，比如能以足夠低的成本和足夠高的效率解決不同產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)字化和數(shù)據(jù)信息整合的基礎(chǔ)的關(guān)鍵的問(wèn)題，比如它足夠高效的助力核心的風(fēng)控管理等。因此對(duì)于金融科技公司而言理解金融科技賦能供應(yīng)鏈金融的邏輯，在重點(diǎn)問(wèn)題上發(fā)力突破對(duì)自身發(fā)展尤為重要。

來(lái)源：報(bào)告研究所

編選：云朵匠 | 數(shù)商云(微信ID：shushangyun_com)

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