零部件巨頭搶灘智能汽車新技術(shù)，不管誰將主導(dǎo)萬億智能汽車市場，模切都將在汽車部品加工上大有可為。

一、汽車電子是汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心推力

汽車電子是電子信息技術(shù)與汽車傳統(tǒng)技術(shù)的結(jié)合，是車體汽車電子控制和車載汽車電子控制的總稱。汽車電子已經(jīng)成為當今汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的主要突破口，是滿足消費者日益增長的安全、舒適和節(jié)能環(huán)保需求的核心推動力。

汽車電子至今已有50余年的發(fā)展歷程，技術(shù)創(chuàng)新層出不窮，更新周期不斷縮短。不同的汽車電子產(chǎn)品由于導(dǎo)入期、技術(shù)更新、以及需求狀況的差異導(dǎo)致產(chǎn)品所處的生命周期各異。從發(fā)展階段來看，以儀器儀表、被動安全裝置以及懸架控制系統(tǒng)等為代表的汽車電子產(chǎn)品已經(jīng)處于后成熟期。而以先進駕駛員輔助系統(tǒng)、車載信息娛樂系統(tǒng)、電池電源管理系統(tǒng)（MBS）等為代表的汽車電子產(chǎn)品則處于快速成長期，是現(xiàn)階段最具發(fā)展?jié)摿Φ钠囯娮蛹毞中袠I(yè)。

二、汽車電子產(chǎn)業(yè)：智能化和電動化推動下的萬億級產(chǎn)業(yè)

1、安全與舒適需求不斷推升智能化需求

人們對汽車安全、舒適度、節(jié)能和環(huán)保性能要求的不斷提升，而這種需求滿足絕大部分需要相應(yīng)的汽車電子技術(shù)來實現(xiàn)，如今汽車產(chǎn)業(yè)60~70%的技術(shù)創(chuàng)新都是由汽車電子技術(shù)推動的。需求的提升、政策的激勵、以及整車廠商間的差異化競爭，持續(xù)推升全球汽車電子成為萬億級市場。

對安全的追求催生了被動安全系統(tǒng)和主動安全系統(tǒng)的快速發(fā)展，對舒適的需求催生了車載娛樂和車載通訊等系統(tǒng)的迅速成長。從全球來看，汽車電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展整體上是一個由高端車型向低端車型滲透，由發(fā)達地區(qū)向發(fā)展中國家地區(qū)逐步滲透的進程。

2、節(jié)能環(huán)保需求推升新能源汽車產(chǎn)業(yè)爆發(fā)

技術(shù)替代產(chǎn)業(yè)化正在實現(xiàn)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)近些年已經(jīng)取得重大突破。以Tesla，寶馬i系列和比亞迪秦等為代表的電動汽車的成功推出，已經(jīng)可以實現(xiàn)對傳統(tǒng)主流汽車的產(chǎn)業(yè)化替代。

符合節(jié)能環(huán)保的發(fā)展主旋律。新能源汽車符合節(jié)能環(huán)保的時代趨勢，各國政府都在積極推動其發(fā)展，在稅收、政府采購和財政補貼上給予各種支持。新能源汽車也一直被中國政府大力扶植，其對于中國的意義更重大，不僅減少空氣污染，更能緩解中國對海外石油的高度依賴。

汽車電子在新能源汽車中的價值占比高達47%，遠高于傳統(tǒng)汽車20%左右的水平，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)將推升汽車電子產(chǎn)業(yè)的景氣度。

3、智能汽車的產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵部分

車聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，包括上游的元器件和芯片生產(chǎn)企業(yè)，中游的汽車廠商、設(shè)備廠商和軟件平臺開發(fā)商，以及下游的系統(tǒng)集成商、通信服務(wù)商、平臺運營商和內(nèi)容提供商等。

先進傳感器廠商：開發(fā)和供應(yīng)先進的機器視覺技術(shù)，包括激光測距系統(tǒng)、紅外攝像，以及雷達（厘米波、毫米波、超聲波）等。

汽車電子供應(yīng)商：能夠提供智能駕駛技術(shù)研發(fā)和集成供應(yīng)的汽車電子供應(yīng)商，如博世、德爾福、電裝等。

4、全球汽車電子行業(yè)處于黃金發(fā)展時期

在安全、舒適和節(jié)能環(huán)保需求的共同推升下，汽車電子占整車價值的比例不斷提升。全球汽車電子占整車價值比例將由2012年的25%（中國為18%）上升到2020年的50%，帶動汽車電子市場規(guī)模倍增（考慮整車增速，到2020年全球汽車電子市場規(guī)模將增長1.5倍，中國市場將增長3-4倍）。

2012年全球汽車電子市場規(guī)模達到1618億美元，同比增長7.3%，遠高于全球汽車銷量的增速3%左右的水平，預(yù)計未來年均增速維持在10%左右。2012年中國汽車電子市場規(guī)模已超過3200億元，年均復(fù)合增速高達20%，未來將維持17-20%的成長速度。

美國波士頓咨詢集團研究報告預(yù)測，2035年前，全球?qū)⒂?800萬輛汽車擁有部分無人駕駛功能，1200萬輛汽車成為完全無人駕駛汽車，中國將成為最大的市場。易觀智庫此前預(yù)計，中國智能汽車的市場規(guī)模將超過1500億元。如果考慮到龐大的售后服務(wù)市場，規(guī)模則有望突破萬億元。

三、中國汽車電子產(chǎn)業(yè)將保持超越全球的發(fā)展速度

1、整車市場增速高于全球

中國已經(jīng)成為全球最大的汽車產(chǎn)銷國。2012年產(chǎn)量達2000萬輛，過去十年的年均復(fù)合增速達21%；中國汽車產(chǎn)量占世界汽車市場份額已經(jīng)快速提升到23%。IHS預(yù)測中國的汽車銷量在2020年將增長至3000萬輛，GAGR達到6%以上，遠高于全球3%的增速水平。

伴隨著我國城鎮(zhèn)化水平的不斷提升，人均可支配收入不斷增長，以及公路基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，我國汽車整車市場增速保持著高于全球水平的態(tài)勢。2011年我國千人汽車擁有量為54輛，遠低于發(fā)達國家每千人400~500輛的水平，與140輛的世界平均水平也有很大的差距，我國汽車市場仍有較大的成長空間。

2、國際汽車電子產(chǎn)業(yè)加速向中國轉(zhuǎn)移

由于中國巨大的國內(nèi)需求以及勞動力和工程師紅利，吸引了國際整車企業(yè)來華設(shè)立合資公司，也吸引了配套汽車電子產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至中國，汽車電子產(chǎn)業(yè)正在經(jīng)歷消費電子產(chǎn)業(yè)類似的國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過程。

據(jù)統(tǒng)計，世界100強的汽車零部件企業(yè)中已有70％在中國設(shè)廠，對中國投資的外資汽車零部件企業(yè)超過1200家。我國本土汽車電子行業(yè)經(jīng)過幾十年的技術(shù)積累，技術(shù)水平也已有很大提升，依托我國制造成本較發(fā)達國家低廉的優(yōu)勢，正越來越多地進入到國際汽車電子產(chǎn)業(yè)鏈。

四、全球汽車電子行業(yè)競爭態(tài)勢

1、汽車電子行業(yè)進入門檻高

汽車電子從屬于汽車零配件產(chǎn)業(yè)，上游為原材料與部分零部件，下游為汽車行業(yè)。與消費電子行業(yè)相比，汽車電子行業(yè)技術(shù)門檻更高，認證周期更長，行業(yè)壁壘更大。

技術(shù)壁壘高。由于與安全性直接相關(guān)，汽車電子對元器件的要求苛刻。汽車電子要求在承受高溫，高壓，震動和有水等環(huán)境條件下仍能保證高精度和準度，技術(shù)門檻高。行業(yè)內(nèi)嚴格的汽車召回制度也逼迫廠商提高汽車電子產(chǎn)品質(zhì)量的門檻。

大客戶供應(yīng)鏈進入壁壘高。只有通過國際相關(guān)質(zhì)量管理體系認證的零部件企業(yè)才能進入整車配套體系，具備供應(yīng)商基本資格。認證程序龐雜，認證周期漫長。一般從意向到批量供貨需要10余項認證流程，認證周期一般最短需18個月。此外，即使拿到資格，也只能等待新品產(chǎn)業(yè)鏈的機會。

2、國際巨頭占壟斷地位

全球汽車電子行業(yè)被國際寡頭壟斷，2012年全球前10大汽車電子供應(yīng)商的市占率已經(jīng)達到70%；國外汽車電子產(chǎn)業(yè)起步較早，依托本國汽車巨頭進行全球擴張，產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢明顯，國內(nèi)汽車電子作為后發(fā)市場，與國外巨頭差距較大。

以汽車半導(dǎo)體市場為例，2013年市場規(guī)模267億美元，該領(lǐng)域全球前十大廠商總營收高達163億美元，占全球的61%。全球汽車電子巨頭博世2013年營收464億歐元，國內(nèi)最大的汽車電子廠商航盛電子的同期營收約5億歐元，僅為博世的1%，差距巨大。

3、中國汽車電子行業(yè)競爭態(tài)勢

中國汽車電子市場的高端產(chǎn)品基本被海外汽車電子巨頭所壟斷，在相對低端產(chǎn)品領(lǐng)域，由于門檻相對較低，成為國內(nèi)汽車電子企業(yè)的突破口，但是競爭相對激烈。

五、大陸電子行業(yè)加速趕超仍將持續(xù)，有望彎道超車

全球汽車電子市場規(guī)模超過2000億美元，中國汽車電子市場規(guī)模約為4000億元人民幣，發(fā)展空間廣闊。而隨著汽車整體電子化程度的提升，未來市場容量將進一步擴大。而對于電子企業(yè)來說，舊周期走向末路，往往意味著新周期即將開啟，后智能手機時代已經(jīng)悄悄到來。

車作為兼具場景與移動特點的終端，在能源革命和智能化的驅(qū)動下將有望接力智能手機，成為新型計算平臺。同時，科技企業(yè)的加入使得汽車電子供應(yīng)鏈也趨于開放，為大陸新興的汽車電子企業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

大陸電子行業(yè)是典型的加速趕超型經(jīng)濟，借助于智能手機時代的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及參與全球分工實現(xiàn)快速發(fā)展。從當前時點來看，大陸電子企業(yè)已在多個消費電子細分領(lǐng)域（如聲學、觸控等）實現(xiàn)對臺灣的追趕或趕超。

未來在汽車電子領(lǐng)域，一方面隨著汽車零部件的標準化和模組化以及整車廠降低成本的訴求增強，另一方面以特斯拉為首的科技企業(yè)的加入，國內(nèi)傳統(tǒng)消費電子產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)有望實現(xiàn)橫向拓展，受益于汽車智能化、電子化這一新的產(chǎn)業(yè)周期。大陸企業(yè)在汽車電子領(lǐng)域的發(fā)展機遇，有望通過在這一新的產(chǎn)業(yè)周期中的發(fā)展，實現(xiàn)趕超經(jīng)濟的進一步深化。

六、特斯拉：智能汽車時代龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈有望收益

以特斯拉為代表的高科技企業(yè)，在技術(shù)選擇上則采用了純電動汽車方案，不僅駕駛體驗可與傳統(tǒng)豪車匹敵，純電動的特點更有利于特斯拉實現(xiàn)汽車智能化。

特斯拉在汽車領(lǐng)域引發(fā)的沖擊效應(yīng)很容易令人聯(lián)想到蘋果在發(fā)布iPhone后對傳統(tǒng)手機產(chǎn)業(yè)的沖擊，同樣借助于優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品體驗和巨大的創(chuàng)新能力，特斯拉有望在未來獨占智能汽車時代鰲頭。如同iPhone的出現(xiàn)對產(chǎn)業(yè)鏈帶來的變革一樣，特斯拉也將改寫汽車產(chǎn)業(yè)鏈的格局，已經(jīng)進入或通過特斯拉認證的公司將直接受益，另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)廠商也有望受益于特斯拉帶來的智能汽車新產(chǎn)品周期，快速成長。

七、模切在汽車部品加工上大有可為

1、阻尼鋁箔膠帶模切品，電氣膠帶模切品，泡棉膠帶密封件粘接品 

2、后視鏡鏡座結(jié)構(gòu)粘接膠帶之模切品 

3、專門部位吸音材料之模切品 

4、車內(nèi)顯示器LCD、VCD、DVD用之模切品，用于車內(nèi)部件轉(zhuǎn)移膠帶之模切品，各種內(nèi)飾件粘合用之膠帶模切品 

5、保護緩沖材料之模切品，車頂結(jié)構(gòu)密封膠帶等材料之模切品

* 安裝的產(chǎn)品：利用雙面膠帶、泡棉膠帶、轉(zhuǎn)移膠帶、可抗增塑劑的雙重穩(wěn)定膠帶，可減少霧氣的膠帶，經(jīng)過分割、模切可用在汽車零件上。如：儀器盤、燈殼、裝飾物等、實質(zhì)安裝更快速、簡單、準確。 

* 降噪及減震：在金屬件與塑料件之間、塑料件與塑料件之間、金屬件與金屬件之間、貼上用泡棉、毛毯、防刮擦的紡織品等制成的模切產(chǎn)品、以起到降噪減震的作用。 

* 內(nèi)飾及緩沖：各種氯丁橡膠、泡棉以及硅膠材料，通過精密模切后，用在裝飾件、車門及頂棚等部位。

6、其他的應(yīng)用：車標的安裝，抗高溫噴涂遮蔽紙，擋水膜，透氣膜，車燈密封件，安全氣囊的密封，揚聲器蓋，臨時性保護膽等。

八、如何把握中國汽車電子公司的投資機會

基于我國汽車電子產(chǎn)業(yè)的競爭格局，對外并購，快速獲取技術(shù)并進入海外汽車產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)快速成長，是實現(xiàn)高成長的捷徑；進入新能源汽車領(lǐng)域，有望實現(xiàn)彎道超車，是很好的切入口；通過合資合作獲取國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移機遇，也是很好的選擇；掌握關(guān)鍵技術(shù)，目前立足民族品牌，未來有望切入合資車型的公司，值得期待！

我們看好大陸企業(yè)在汽車電子領(lǐng)域的發(fā)展機遇，有望通過在這一新的產(chǎn)業(yè)周期中的發(fā)展，實現(xiàn)趕超經(jīng)濟的進一步深化。

文章來源：科創(chuàng)行業(yè)研究；

編輯：數(shù)商云（微信公眾號名稱：“數(shù)商云”)