據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)全球半導(dǎo)體行業(yè)收入及增速已經(jīng)從2019年第一季度一路增長到2022年5月創(chuàng)新高，已接連增長8個(gè)季度，但隨即進(jìn)入了下行通道，根據(jù)Omdia《半導(dǎo)體市場競爭格局追蹤（Competitive Landscape Tracker）》報(bào)告顯示，2022年第二季度半導(dǎo)體市場收入首次下滑，增長進(jìn)一步疲軟。

01 半導(dǎo)體供應(yīng)鏈發(fā)生了什么？

2022年第二季度半導(dǎo)體市場收入為1581億美元，相比2022年第一季度的1612億美元下降1.9%?；谙嚓P(guān)研究機(jī)構(gòu)表明，通常半導(dǎo)體行業(yè)周期在3-5年左右，這不禁讓我們產(chǎn)生如上疑問的同時(shí)也會(huì)疑慮，難道當(dāng)前半導(dǎo)體供應(yīng)鏈確實(shí)已經(jīng)進(jìn)入下行周期了嗎？

02 終端需求市場充滿著不確定性

也許有人會(huì)把這個(gè)問題的答案甩給終端消費(fèi)市場，我們先來看終端消費(fèi)市場中的電動(dòng)汽車的表現(xiàn)，根據(jù)Counterpoint最新研究，全球乘用電動(dòng)汽車銷量在2022年第二季度同比增長61%，中國電動(dòng)汽車銷量在2022年第二季度同比增長近92%，亮眼的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)也反映了當(dāng)前電動(dòng)汽車市場的火爆。根據(jù)市場消息，11月8日現(xiàn)代商用與中金資本簽署了合作框架協(xié)議，加速布局新能源商用車市場；也就在當(dāng)天，三安光電簽訂了38億元大單鎖定新能源汽車領(lǐng)域。層出不窮的新能源汽車領(lǐng)域的企業(yè)布局同樣展示著這里的熱度依舊不減。這么看半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的滯和電動(dòng)汽車的漲出現(xiàn)了矛盾的局面。

我們?cè)賮砜磦€(gè)人PC市場，市場研究機(jī)構(gòu)Canalys數(shù)據(jù)顯示，2022年第二季度，中國大陸個(gè)人電腦出貨量1148.5萬臺(tái)，同比下降16%。臺(tái)式機(jī)和筆記本電腦分別下降了26%和10%，研究機(jī)與此同時(shí)IDC更新了其全球個(gè)人計(jì)算設(shè)備市場預(yù)測，預(yù)計(jì)2022年全球PC出貨量將下降12.8%至3.053億臺(tái)，平板電腦出貨量下降6.8%至1.568億臺(tái)。Gartner的高級(jí)分析師Mikako Kitagawa稱：“這樣的業(yè)績可能標(biāo)志著個(gè)人電腦市場出現(xiàn)歷史性放緩。”宏碁董事長陳俊圣也有相似的預(yù)判，稱：“PC 產(chǎn)業(yè)市況明年中“觸底”、但非反彈。”這樣業(yè)績表現(xiàn)開始契合了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的停滯。

我們繼續(xù)看全球智能手機(jī)的出貨情況，根據(jù)Counterpoint的最新研究，全球手機(jī)市場收入連續(xù)第二個(gè)季度下降，2022年第二季度同比下降2%，環(huán)比下降15%，至958億美元。作為當(dāng)前智能手機(jī)消費(fèi)主力軍的90后、00后，換機(jī)周期已經(jīng)延長到36個(gè)月左右，當(dāng)年的“割腎”買新機(jī)已經(jīng)不復(fù)存在，“佛系”用手機(jī)成為主流，此外智能手機(jī)迭代帶來了邊際效用已趨向?yàn)榱?，像素大?zhàn)、“劉海”之爭、“變形記”、靈動(dòng)島……任手機(jī)廠商花樣百出，但消費(fèi)者“佛系”用手機(jī)的意志巋然不動(dòng)。不用猶豫這樣的智能手機(jī)市場表現(xiàn)也貼合了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的停滯。

圖片來源：Canalys

03 百家爭鳴的產(chǎn)業(yè)激勵(lì)政策

但同時(shí)全球各國針對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的激勵(lì)政策層出不窮，政策之于脹。我國出臺(tái)的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》明確提出，到2030年，集成電路產(chǎn)業(yè)鏈主要環(huán)節(jié)達(dá)到國際先進(jìn)水平，一批集成電路企業(yè)進(jìn)入國際第一梯隊(duì)，實(shí)現(xiàn)集成電路產(chǎn)業(yè)跨越式發(fā)展；美國的《芯片和科學(xué)法案》計(jì)劃為美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供高達(dá)527億美元的政府補(bǔ)貼；印度祭出一項(xiàng) 100 億美元計(jì)劃去吸引半導(dǎo)體廠商；歐盟到2030年，歐盟將投入超過430億歐元公共和私有資金，用于支持芯片生產(chǎn)、試點(diǎn)項(xiàng)目和初創(chuàng)企業(yè)。

到2030年，歐盟計(jì)劃將其在全球芯片生產(chǎn)中的份額從目前的10%增加至20%；日本公布的一份增長戰(zhàn)略草案亦顯示，日本將采取一切政策措施，包括提供慷慨的財(cái)政激勵(lì)，吸引海外半導(dǎo)體公司，加入全球芯片競爭，確保這種關(guān)鍵組件的供應(yīng)。全球范圍內(nèi)對(duì)于半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的競爭呈現(xiàn)出群雄逐鹿，百家爭鳴的場面，儼然已經(jīng)將半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)放在國家戰(zhàn)略科技競爭力的地位。

04 庫存調(diào)整期真的來了

接下來我們聚焦回到半導(dǎo)體供應(yīng)鏈本身去一探究竟。先來看看原廠，當(dāng)下的供需趨勢已經(jīng)從新冠疫情爆發(fā)前后的供應(yīng)短缺一邊倒轉(zhuǎn)向了結(jié)構(gòu)性短缺，具體來講汽車、工控類芯片廠商需求依舊旺盛，但消費(fèi)類芯片廠商就陷入了低迷，這正也貼合了上文提到終端市場的分化表現(xiàn)。高通首席執(zhí)行官Cristiano Amon就表示，半導(dǎo)體行業(yè)正面臨“我們無法避免”的宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)；與此同時(shí)除高通之外，英偉達(dá)、AMD、美光等不少國際廠商也紛紛發(fā)布了預(yù)警。更有業(yè)界人士直言道：“寧可違約不在晶圓代工廠投片，也不愿硬著頭皮生產(chǎn)蒙受更大損失”。

緊接著晶圓代工廠，同樣也出現(xiàn)了分化現(xiàn)象，但這種分化更多的是貧富加劇，臺(tái)積電、三星、格芯、中芯國際等晶圓代工廠2022年Q3產(chǎn)能利用率依然保持100%，頭部廠商還計(jì)劃明天調(diào)漲晶圓代工價(jià)格，但有人歡喜有人憂，聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電2022年第三季度產(chǎn)能利用率低于100%[5]，則紛紛陷入了庫存調(diào)整期，市場上較為悲觀的部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，終端客戶庫存策略極度保守，庫存調(diào)整或?qū)⒀雍笾?023年下半年。

再來看封裝測試廠，受到消費(fèi)類芯片產(chǎn)品市場需求的下滑，整體半導(dǎo)體封測行業(yè)訂單量也隨之出現(xiàn)下降，消費(fèi)類、家電等中低端封測產(chǎn)能陷入“殺價(jià)搶單”困局，中小型封測廠商業(yè)績大幅下滑，部分廠商已經(jīng)陷入虧損。最后就是代理商，位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的最前端，市場需求出現(xiàn)變化代理商是僅次于終端廠商開始承壓的主體，很多代理商按照當(dāng)前的供需狀況，庫存周轉(zhuǎn)大約在3-6個(gè)月，甚至更高，處于高庫存水位運(yùn)行。

說到庫存問題，這不僅僅出現(xiàn)在代理商，俯瞰整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈，不斷攀升的庫存周轉(zhuǎn)逐漸成為了各個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈主體關(guān)注的問題節(jié)點(diǎn)，庫存調(diào)整期一躍成為行業(yè)關(guān)鍵詞。據(jù)CINNO數(shù)據(jù)，今年第一季度國內(nèi)設(shè)計(jì)廠商平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增至192天，同比增加約58天，代工廠的平均庫存天數(shù)已經(jīng)是連續(xù)增加了六個(gè)季度，從去年12月的62.7天增加至今年3月的66.8天[6]。美光總裁兼首席執(zhí)行官Sanjay Mehrotra認(rèn)為，公司正在采取大膽而積極的措施來減少芯片供應(yīng)量，以限制庫存規(guī)模，SK海力士也曾表示考慮未來可能的高庫存水位，正謹(jǐn)慎排產(chǎn)，并可能一定程度調(diào)整明年的資本支出。

05 尋求破局之道

對(duì)于半導(dǎo)體行業(yè)，由于上下游協(xié)同主體多、制程流傳環(huán)節(jié)多、生產(chǎn)銷售過程中存在數(shù)量不確定、料號(hào)不確定、計(jì)量單位不確定現(xiàn)象，綜合起來導(dǎo)致了半導(dǎo)體供應(yīng)鏈管理的復(fù)雜性，因此解決半導(dǎo)體供應(yīng)鏈的庫存問題其實(shí)是一個(gè)系統(tǒng)性供應(yīng)鏈優(yōu)化的問題，不是單純的放緩產(chǎn)能降低庫存就能解決。再進(jìn)一步，系統(tǒng)性供應(yīng)鏈優(yōu)化的問題又可以拆解到三個(gè)方面，即供應(yīng)鏈可視化問題、供應(yīng)鏈協(xié)同問題以及供應(yīng)鏈控制問題，對(duì)應(yīng)了供應(yīng)鏈管理的經(jīng)典3V（Variability↓、Velocity↑、Visibility↑），但傳統(tǒng)的解決手段對(duì)于半導(dǎo)體復(fù)雜的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)來講杯水車薪，這也是為何越來越多的廠商開始將數(shù)字化能力（Digitalization）納入到供應(yīng)鏈管理當(dāng)中，作為破局半導(dǎo)體供應(yīng)鏈滯漲的方案之一，形成3V1D（Variability↓、Velocity↑、Visibility↑，Digitalization↑）的系統(tǒng)性半導(dǎo)體供應(yīng)鏈解決方案，

半導(dǎo)體供應(yīng)鏈面臨著的滯漲現(xiàn)象本質(zhì)上是上下游多行業(yè)多周期疊加導(dǎo)致的，這恰恰是企業(yè)打造核心競爭力、梳理行業(yè)標(biāo)桿的絕佳時(shí)期。半導(dǎo)體供應(yīng)鏈正在經(jīng)歷著行業(yè)變革期，需在基于數(shù)字化技術(shù)整合半導(dǎo)體企業(yè)復(fù)雜的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，通過采購協(xié)同、多方運(yùn)輸管理、銷售協(xié)同、全流程動(dòng)態(tài)庫存管理以及供應(yīng)鏈控制塔等拉通供應(yīng)鏈端到端各制程節(jié)點(diǎn)的信息流，使之形成一個(gè)統(tǒng)一高效的閉環(huán)整體，讓供應(yīng)鏈各個(gè)主體（晶圓代工廠、封測廠、運(yùn)輸承運(yùn)商、倉儲(chǔ)服務(wù)商、報(bào)關(guān)行、成品或者輔料供應(yīng)商等等）可以實(shí)現(xiàn)協(xié)同共進(jìn)，賦能于供應(yīng)鏈整體目標(biāo)，為最終破局貢獻(xiàn)一份力量。

文章來源：準(zhǔn)時(shí)達(dá)

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