中小企業(yè)融資難是金融發(fā)展過程中必須解決的問題，而在供應鏈金融管理模式下，對于核心企業(yè)來說，供應鏈上的相關企業(yè)依然能為其分擔資金風險；對于核心企業(yè)的上下游企業(yè)而言，則可以在核心企業(yè)的信用支持下，以較低的成本順利地獲取貸款額度......供應鏈金融完美賦能中小企業(yè)。

供應鏈金融管理系統(tǒng)企業(yè)的概述

供應鏈金融管理是指金融機構（如商業(yè)銀行、互聯(lián)網金融平臺）對供應鏈內部的交易結構進行分析的基礎上，引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)等新的風險控制變量，對供應鏈的不同節(jié)點提供封閉的授信及其他結算、理財等綜合金融服務。供應鏈金融平臺的實質就是依靠風險控制變量，幫助企業(yè)盤活其流動資產從而解決其融資問題。而我們知道，流動資產最重要的無外乎現金及等價物、應收賬款和存貨三大類。

1.應收類融資

包括保理，應收賬款質押融資，訂單融資，應收租賃款質押融資，票據類融資。是在供應鏈核心企業(yè)承諾支付的前提下，供應鏈上下游的中小型企業(yè)可用未到期的應收賬款向金融機構進行貸款的一種融資模式。

2.預付類融資

保兌倉融資，先票后貨業(yè)務、擔保提貨業(yè)務、未來貨權質押、開立信用證業(yè)務，賣方擔保買方融資等。下游購貨商向金融機構申請貸款，用于支付上游核心供應商在未來一段時期內交付貨物的款項，同時供應商承諾對未被提取的貨物進行回購，并將提貨權交由金融機構控制的一種融資模式。

3.存貨類融資

融通倉融資，標準倉單融資，現貨質押融資，浮動融資等。是企業(yè)以存貨作為質押，經過專業(yè)的第三方物流企業(yè)的評估和證明后，金融機構向其進行授信的一種融資模式。

供應鏈金融管理的特點

1.風險可控

供應鏈金融的核心在于對核心企業(yè)的資質審核和還款能力進行評估，圍繞核心企業(yè)，參與其上下游中小企業(yè)的資金流和物料，讓金融機構將某個企業(yè)的風險，轉化為整個產業(yè)鏈上的可控風險，從而達到供應鏈金融體系上的風控平衡。

2.公開透明

供應鏈金融中，金融機構可借由核心企業(yè)平臺上的數據，看中小微企業(yè)報表，看庫存情況，看上下游交易情況，掌握他的信息流，掌握他的倉儲，掌握他的物流。在這個過程中，企業(yè)更多的經營交易過程，企業(yè)數據，企業(yè)真正的經營和生產實際情況，企業(yè)資金流，將會展現在我們眼前。

3.發(fā)展迅猛

供應鏈金融管理在我國仍然處于初步發(fā)展階段，不過受益于應收賬款、商業(yè)票據以及融資租賃市場的不斷發(fā)展，供應鏈金融在我國發(fā)展較為迅速。目前國內供應鏈金融集中在計算機通信、電力設備、汽車、化工、快消品、醫(yī)藥、農副產品及酒店家具制造業(yè)等行業(yè)。

實體制造業(yè)中小企業(yè)融資困難

由于中國的實體制造業(yè)中小企業(yè)經營規(guī)模較小，財務不透明，發(fā)行債券或IPO門檻較高，實體制造業(yè)中小企業(yè)無法進入股市和債市進行直接融資，而目前中國的產業(yè)基金和風險投資還處于初步階段，且其投資對象主要是有高估值前景的高科技類中小企業(yè)，因此，現階段中國實體制造業(yè)中小企業(yè)基本上是依靠商業(yè)銀行、小貸公司、p2p平臺等機構進行間接融資。但是，中國的商業(yè)銀行普遍存在大客戶偏好，而對于中小企業(yè)則嚴重惜貸，另外，中小企業(yè)存在信息不對稱，信譽度較低，道德風險高等問題，使得商業(yè)銀行的貸款利率會上浮到20%-30%，故其融資成本要比大型企業(yè)高出幾倍。

在當前經濟形勢下行的大背景下，實體制造業(yè)中小企業(yè)的資金受到行業(yè)擠占，企業(yè)現金流承壓日益嚴重，生存狀況堪憂。根據《科法斯中國企業(yè)信用風險報告2016》顯示，近年來，我國實體制造業(yè)賒銷企業(yè)的平均逾期天數同比增速較快，有86%的受訪企業(yè)稱在實際業(yè)務中采取賒銷行為，而且逾期和欠款是主要風險，80%的受訪企業(yè)遭遇過逾期付款，逾期金額也有所上升，逾期付款增多的主要原因是競爭加劇和融資來源匱乏。中國實體制造業(yè)中小企業(yè)的融資需求普遍具有頻率高、資金量小、周期短、隨機性大等特點，急需要一種新的融資模式來解決制造業(yè)中小企業(yè)融資難、融資貴問題。

中小企業(yè)生態(tài)升級缺乏金融服務層次

21世紀的競爭是供應鏈與供應鏈之間的競爭，一個大的企業(yè)要想持續(xù)運營，必然要對供應鏈上的企業(yè)進行精細化管理，與制造業(yè)上下游中小企業(yè)進行物流、資金流、信息流的協(xié)調。中國正處于實體經濟轉型和增速換擋期，數字供應鏈金融對整個制造業(yè)產業(yè)鏈的再升級都是戰(zhàn)略突破口，最簡單的數字供應鏈金融模式是由核心企業(yè)自身提供，向供應商提前付款、對分銷商增加賒銷等。實際上，核心企業(yè)可以在供應鏈資金流規(guī)劃過程中充當協(xié)調者，為制造業(yè)上下游企業(yè)調節(jié)業(yè)務活動的資金分布，也可以作為資金提供者，為制造業(yè)上下游中小企業(yè)提供融資服務，這滿足了核心企業(yè)產業(yè)生態(tài)轉型升級的需要，通過金融服務變現其長期積累的信用和專業(yè)資源。

當前，我國制造業(yè)中小企業(yè)處于經濟增長低谷期，融資困難，要想擴大再生產，要么通過內生式積累，要么借助民間借貸。傳統(tǒng)銀行借貸的融資成本在6%-8%，也是制造業(yè)中小企業(yè)最佳的融資途徑，但從收益風險比來看，銀行更愿意融資給大型企業(yè)，不愿承擔過多風險。民間借貸的平均利率在27%左右，較高的融資成本擠壓了制造業(yè)中小企業(yè)的生存空間，故8%-20%的融資服務區(qū)間空白，是金融服務的結構性缺失，也是社會資本對實體制造業(yè)中小企業(yè)所要求的不合理的過高風險補償。面臨多層次金融服務缺失的現狀，實體制造業(yè)中小企業(yè)穩(wěn)定經營受到很大影響，所以針對制造業(yè)中小企業(yè)的金融服務還有很大一片待開發(fā)的藍海市場，新的金融技術應用如數字供應鏈金融都有可能開啟實體制造業(yè)重新崛起的大門。

數字供應鏈金融管理系統(tǒng)改善中小企業(yè)的融資難現狀

數字供應鏈金融是一種金融技術手段，就像擔保、抵押、貸前評估一樣，它是通過對預付款、存貨、應收款的評估和控制進行風險補償的金融技術。數字供應鏈金融的目標是提升制造業(yè)供應鏈內部資金效率，提升整個供應鏈的競爭力。

當前的制造業(yè)中小企業(yè)尤其高新技術類企業(yè)，設備和生產線都是融資租賃來的，廠房也是租的，除了辦公用品，固定資產極少，但是這些企業(yè)擁有核心技術和優(yōu)質訂單。宏觀上，由于核心企業(yè)競爭力強，與制造業(yè)上下游中小企業(yè)的議價談判中處于強勢地位，為了減少成本，往往在交貨、價格、賬期等貿易條件方面對制造業(yè)上下游中小企業(yè)要求苛刻，如更低的折扣、更長的賒購期限、更短的交貨期，給制造業(yè)中小企業(yè)造成了巨大的負擔。與銀行授信模式相比，數字供應鏈金融對制造業(yè)中小企業(yè)更有包容性，數字供應鏈金融不再局限于對制造業(yè)中小企業(yè)的個體硬件評判，更多地是以核心企業(yè)為中心，基于整個產業(yè)鏈對制造業(yè)供應鏈參與成員進行整體的資信評估，放寬了對制造業(yè)中小企業(yè)的融資準入門檻。

可以說，與傳統(tǒng)銀行融資渠道相比，數字供應鏈金融系統(tǒng)管理主要從以下幾個方面改善了實體制造業(yè)中小企業(yè)的融資難題：

一是將銀行的不動產擔保質押轉向交易過程中的應收賬款、存貨、未來貨權、貿易關系憑證之類的動產抵押；

二是對制造業(yè)中小企業(yè)的信息缺乏進行補足，包括信息內容的轉換，利用貿易信息代替?zhèn)€體資信信息；

三是通過核實貿易情況、控制貨權、核心企業(yè)的信用背書、第三方物流監(jiān)管等進行完善的風險管控；

四是對核心企業(yè)和產業(yè)供應鏈集群采取團購式銷售，降低供應鏈的整體操作成本。

作者：云朵匠 | 數商云(微信ID：shushangyun_com)

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