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二手車電商的戰(zhàn)爭與上市之惑

發(fā)布時間: 2018-06-11 文章分類: 電商動態(tài)
閱讀量: 0
電子商務(wù)系統(tǒng)
電子商務(wù)系統(tǒng)
數(shù)商云電商系統(tǒng)采用的是Java技術(shù)基于大型分布式架構(gòu)開發(fā),系統(tǒng)安全、穩(wěn)定、可拓展性強(qiáng);可針對企業(yè)不同的業(yè)務(wù)特性提供不同模式的系統(tǒng)服務(wù):B2B電商/S2B電商/B2C電商/B2B2C電商/S2C電商/O2O電商/跨境電商等多種模式。

6月6日,二手車C2B拍賣平臺車置寶與天天拍車分別宣布完成8億元與1億美元的新一輪融資,再次將目光強(qiáng)勢引燃到了二手車市場。而就在一周前,美國當(dāng)?shù)貢r間周二晚(北京時間5月30日凌晨),優(yōu)信正式向納斯達(dá)克交易所提交了招股說明書,同樣引爆了大洋彼岸的整個TMT圈。一時間媒體爭相報道,有對成為中國二手車電商行業(yè)第一股的喜悅,也有對其盈利能力的質(zhì)疑,褒貶不一,爭議不斷。然而,回歸到整個市場,優(yōu)信的上市就能決定二手車電商市場的格局嗎?優(yōu)信上市是投資退出周期下的迫不得已,還是業(yè)務(wù)實(shí)力的持續(xù)上漲?上市背后是優(yōu)信集團(tuán)的力爭上游還是行業(yè)的窗口期已經(jīng)到來?二手車電商的發(fā)展是否真的一路高歌猛進(jìn),勢不可擋?

一、資本搶灘背后的巨大增長空間

《鯨準(zhǔn)2017二手車電商行業(yè)報告》中指出,2004—2012年,隨著二手車信息平臺模式的逐漸成熟,二手車電商交易模式開始萌芽并相繼出現(xiàn)。2013年開始,二手車交易平臺開始逐漸嶄露頭角,大規(guī)模搶灘市場。

據(jù)中國汽車流通協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,2016 年我國二手車交易量達(dá)1039萬輛,首次突破千萬輛大關(guān)。從2000 年到2016 年,二手車市場的交易量從25 萬輛上升到1039 萬輛,增長了約41 倍,并預(yù)計(jì)到2020 年我國二手車交易規(guī)模將達(dá)到2920 萬輛,而這一數(shù)字意味著新車與二手車的交易規(guī)模比例將達(dá)到1:1。

據(jù)美國汽車經(jīng)銷商協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示,自2005年以來,美國新車年銷量平均為1467萬輛,而二手車年交易量平均為3972萬輛,其銷量一直保持在新車銷量2-3倍的水平。2016年,我國的新車銷量已超過2800萬輛,而二手車銷量不到新車銷量的一半,說明我國二手車的發(fā)展仍在初期,增長空間巨大。

巨大的市場規(guī)模與增長空間,也讓資本看到了背后的市場機(jī)遇。鯨準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,此領(lǐng)域的獲投數(shù)量在2014年明顯有了增長,并且在2015年達(dá)到了高峰,公開披露總?cè)谫Y額超過了55億元。

資本可以是催化劑,也可以是催命符。在資本的大力助推下,二手車電商市場快速洗牌,也帶來了大量死亡、并購事件的發(fā)生:

·2016年12月,車來車往和開新二手車合并;

·2017年3月,又一車和車置寶合并;

·2017年10月,大搜車并購車行168;

·2018年4月,大搜車并購車易拍,進(jìn)軍二手車電商。

二手車電商的戰(zhàn)爭與上市之惑

鯨準(zhǔn)二手車電商死亡名單

二、無聲的角力:2B與2C的博弈

二手車電商市場的激烈一部分來自于各平臺間的差異化競爭。C2C、B2C、C2B、B2B、B2B2C,中國的二手車電商市場已經(jīng)呈現(xiàn)百家爭鳴、百花齊放的姿態(tài)。在資本的助推下,以瓜子二手車、人人車、優(yōu)信、車置寶、天天拍車以及大搜車等平臺最顯活躍。

瓜子二手車與人人車皆采用的是C2C的模式,即兩端連接的是個人車源與個人買家,平臺在中間提供檢測認(rèn)證、支付交易、金融、物流及售后等服務(wù)。盡管C2C的模式在大眾市場最為熟知,但仍然存在許多焦點(diǎn)問題:

1、交易兩端連接個人買賣雙方的非專業(yè)性,會拉長交易周期,從而導(dǎo)致交易效率無法滿足上游個人車源快速賣車的需求;

2、“重線上,輕線下”的模式缺乏用戶信任的線下交易場景和扎實(shí)可靠的線下服務(wù),檢測、售后等服務(wù)常為人詬病,無法滿足個人買家對車輛品質(zhì)和性價比的需求;

3、“重推廣,輕運(yùn)營”的模式下,線下團(tuán)隊(duì)只能在各自區(qū)域市場內(nèi)撮合買賣,各自為戰(zhàn),跨區(qū)域運(yùn)營薄弱;

4、盈利模式單一:微薄的交易服務(wù)費(fèi)與日益增加的成本投入,使平臺的推廣運(yùn)營負(fù)重累累。

而C2C模式的脆弱性也在大洋彼岸得到認(rèn)證。2017年3月,二手車C2C模式鼻祖美國Beepi公司就因無法填補(bǔ)高額的獲客、服務(wù)、運(yùn)營等成本,最終跌落神壇。C2C模式的出路在哪?抑或C2C在二手車電商中本身就是個偽命題?前路未知,C2C依然是市場爭議的焦點(diǎn)。

優(yōu)信同樣是這個領(lǐng)域的較為活躍的玩家之一。旗下兩種模式并行,也為其在二手車電商市場中的博弈中多了一份籌碼。優(yōu)信二手車,采用的是B2C模式,與C2C模式相近,唯一不同的是上游連接的是零售經(jīng)銷商而非個人賣家。2C模式的本質(zhì)都是解決個人買車問題,然而B2C的模式仍然導(dǎo)致定價權(quán)牢牢把握在車商手中,無法完全滿足個人買家的需求。

優(yōu)信并沒有止步于2C模式的探索,優(yōu)信拍成為它在進(jìn)軍2B領(lǐng)域的橋梁。優(yōu)信拍采用B2B模式,上游賣方連接的4S店與企業(yè)車源,下游買方連接的是車輛經(jīng)銷商,通過報價和加價的競價拍賣方式實(shí)現(xiàn)交易。B2B模式的優(yōu)勢在于連接了汽車生產(chǎn)廠、汽車交易市場、汽車銷售集團(tuán)以及4S店,一方面是將分散的車源集中到了車商手中,另一方面是因?yàn)閰^(qū)域間的差價,將區(qū)域價格低的車流轉(zhuǎn)到價格高的地區(qū),使得這項(xiàng)業(yè)務(wù)具有較大的利潤空間。優(yōu)信方面此前透露,優(yōu)信拍業(yè)務(wù)已于2016年7月實(shí)現(xiàn)盈利,優(yōu)信二手車也在2016年11月實(shí)現(xiàn)了盈利。

小有成績的B2B模式,讓一直沒有遠(yuǎn)離戰(zhàn)場的大搜車看到了可能。已經(jīng)完成了5輪超6.4億美元的大搜車于2018年4月收購了二手車B2B交易平臺“車易拍”,并開始正式進(jìn)軍二手車交易。在此之前,大搜車已經(jīng)參與運(yùn)車管家的A輪融資,戰(zhàn)略投資太和巽捷,收購了車行168。而大搜車的強(qiáng)勢入局也為二手車電商市場帶來了新的變數(shù)。

而剛剛?cè)谫Y的車置寶與天天拍車也讓C2B模式進(jìn)入了大眾的視野。C2B模式主要連接的是個人車主與車輛經(jīng)銷商,通過拍賣模式實(shí)現(xiàn)二手車交易。相對于B2B模式,C2B的門檻較低,B端較強(qiáng)的專業(yè)性也導(dǎo)致該模式下游的收車能力較強(qiáng)。而據(jù)最新相關(guān)行業(yè)人士透露,C2B模式下的平臺已實(shí)現(xiàn)盈利。但C2B模式的盈利情況與持續(xù)盈利能力如何,還有待進(jìn)一步考證。

三、喧鬧的戰(zhàn)場:燒錢大戰(zhàn)與盈利之困

資本是加速市場格局形成的幕后推手,模式是確立各自差異化路徑的競爭內(nèi)核,而鋪天蓋地的宣傳才真正點(diǎn)燃了二手車電商間的戰(zhàn)火。

對于二手車電商而言,2015年既是資本大量涌進(jìn)的一年,也是大規(guī)模展開廣告大戰(zhàn)的一年。9月30日,優(yōu)信二手車在“中國好聲音”投入號稱史上最貴的60秒廣告——3000萬元后,各家平臺都先后在樓宇、視頻、電視、地鐵等各類場景投放大量廣告。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,在短短三個月內(nèi),僅三家平臺就燒掉了10億元的廣告支出。

直至現(xiàn)在,二手車交易平臺間的白熱化競爭日趨激烈,“燒錢大戰(zhàn)”已成為各自跑馬圈地的主要手段。值得一提的是,2018年2月,優(yōu)信正式宣布聯(lián)合國“和平使者”、奧斯卡影帝萊昂納多•迪卡普里奧將出任優(yōu)信品牌代言人。據(jù)優(yōu)信的招股說明書顯示,優(yōu)信集團(tuán)2018年第一季度虧損了8.394億元,而2017第一季度的虧損額是5.108億元。對于同比虧損額的增長,招股說明書中解釋為,市場銷售領(lǐng)域的支出,尤其是在品牌推廣方面的更多的投入導(dǎo)致了虧損額的增長。但招股說明書中同時指出,未來幾年優(yōu)信在品牌推廣方面的支出仍將不斷增大,這似乎也意味著短時間內(nèi)優(yōu)信的盈利并不容易實(shí)現(xiàn),而二手車電商的燒錢大戰(zhàn)仍將持續(xù)一段時間。

事實(shí)上,火熱的燒錢大戰(zhàn)背后卻是二手車電商共同面臨的盈利困局。盡管經(jīng)歷了近三年的快速增長階段,但仍未形成成熟的盈利模式,至今也沒有平臺實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長的盈利。優(yōu)信招股說明書中透露出的數(shù)據(jù)則顯示,優(yōu)信2017年虧損27.478億元,2016年虧損13.929億元。

那么怎樣實(shí)現(xiàn)盈利模式的突圍?優(yōu)信招股說明書顯示,2017年優(yōu)信營業(yè)收入為19.514億元,同比2016年增長136.7%。其中,優(yōu)信二手車(B2C交易)2017年的營收為2.303億元,同比2016年增長了181.54%;優(yōu)信金融(B2C服務(wù))2017年的營收為9.444億元,同比2016年增長了200.57%;優(yōu)信拍(B2B交易)2017年?duì)I收為5.193億元,同比2016年增長了77.11%??梢园l(fā)現(xiàn),2017年優(yōu)信金融的營收占據(jù)了整個優(yōu)信業(yè)務(wù)營收的48.4%,增長率也是最高的。甚至于有人將優(yōu)信稱之為“二手車金融平臺”,可見金融業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)模與增長空間都不容小覷。易觀2017年4月發(fā)布的二手車電商市場報告中也指出,許多二手車電商平臺已經(jīng)涉足金融服務(wù),金融業(yè)務(wù)的盈利空間已是業(yè)內(nèi)的共識??梢灶A(yù)見,未來各平臺在金融業(yè)務(wù)上也會不斷發(fā)力,金融將成為二手車電商的又一火力聚集點(diǎn)。

二手車電商的戰(zhàn)爭與上市之惑

易觀二手車電商金融業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)圖

除金融之外,各平臺也在摸索其他的盈利模式。2017年10月31日,瓜子二手車升級為車好多集團(tuán),在提供融資租賃服務(wù)外,又推出毛豆新車網(wǎng),將新車交易與二手車交易業(yè)務(wù)并行。同時,汽車新零售下的大數(shù)據(jù)應(yīng)用也成為各平臺逐鹿試水的新洼地。托比觀察認(rèn)為,二手車仍是個重線下的市場,售后服務(wù)不失為進(jìn)一步增強(qiáng)市場黏性的路徑之一。

有說法稱,二手車電商市場已經(jīng)進(jìn)入下半場。但托比觀察認(rèn)為,盡管在資本的助推與市場的布局上,已漸有頭部企業(yè)露出,但對于二手車電商而言仍然處于燒錢換市場的階段,盈利模式仍在挖掘中。二手車電商的上半場的戰(zhàn)爭仍以“重推廣”為主題,而只有當(dāng)平臺玩家們在從“重推廣”逐步轉(zhuǎn)向“重運(yùn)營”,注重服務(wù)體驗(yàn)與盈利模式,可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長的盈利時,二手車電商市場才真正進(jìn)入到下半場的角逐。精細(xì)化運(yùn)營才是二手車電商真正的破局之路,精耕細(xì)作才是二手車電商市場下半場的主旋律。無論是從盈利模式還是從市場增長空間來看,目前二手車電商市場的活躍度遠(yuǎn)高于市場發(fā)育度。

四、優(yōu)信背后的二手車上市之問

回到本文最開始,作為二手車電商的主要玩家之一,優(yōu)信的上市是力爭上游的發(fā)展導(dǎo)致還是行業(yè)上市窗口期的到來?其他玩家也會在這個時間點(diǎn)選擇上市嗎?優(yōu)信選擇此時上市,是必然還是偶然?

優(yōu)信招股說明書中顯示,公司創(chuàng)始人兼CEO戴琨持股比例為24.9%,但實(shí)際上通過關(guān)聯(lián)公司的代持,戴琨實(shí)際持股比例遠(yuǎn)高于此。而在幾個機(jī)構(gòu)股東中,百度持股比例為10.0%。盡管外界將優(yōu)信作為騰訊系的一員,但招股說明書顯示,騰訊目前并不是優(yōu)信的大股東,持股比例較小或是否已減持退出也尚未可知。那么背靠巨頭,二手車電商平臺的上市是否并沒有很大急迫性?

事實(shí)上,在二手車電商市場上的各大玩家們的背后幾乎都有BAT的護(hù)持。優(yōu)信背靠百度和騰訊,人人車背靠騰訊和滴滴,瓜子背靠騰訊,天天拍車背靠騰訊,大搜車背靠阿里。

2018年3月,升級后的車好多集團(tuán)獲得了騰訊領(lǐng)投的8.18億美元C輪融資。但目前騰訊的持股比例尚不得知,企查查公開數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)始人楊浩涌依然是車好多集團(tuán)的實(shí)際控制人。而就在去年3月,瓜子二手車升級為車好多集團(tuán)之時,楊浩涌曾對外透露,2018到2019年將是二手車電商上市最好的時間點(diǎn)。

而最新入局的大搜車在2017年11月獲得阿里巴巴領(lǐng)投的3.35億美元E輪融資時,其創(chuàng)始人兼CEO姚軍紅就曾表示,鑒于良好的市場環(huán)境,大搜車最快將在2018年底IPO。但同時姚軍紅也強(qiáng)調(diào),大搜車并無融資壓力,上市不是必選項(xiàng)。

從各家的融資發(fā)展到戰(zhàn)略布局來看,優(yōu)信上市絕非個例,只是行業(yè)發(fā)出的信號。而從投資退出周期來看,最早實(shí)現(xiàn)融資的大搜車(2012年A輪融資)與優(yōu)信(2013年A輪)在上市的步伐會較其他玩家更快。可以預(yù)見,二手車電商的上市窗口期已經(jīng)到來,2018年只是個開始。

雖然上市是二手車電商即將逐鹿的又一高地,然而對于整個市場而言,上市也未必是最優(yōu)選擇。 對于目前仍陷于盈利困局而言的二手車電商市場而言,上市也意味著套上盈利枷鎖,而對于仍要大規(guī)模搶灘市場的各平臺而言,這無疑與如今的發(fā)展方向背道而馳,整個市場的估值也有可能會因此大打折扣。

五、美國上市是最佳路徑還是個體選擇?

優(yōu)信選擇在美國上市,是否意味著美國是二手車電商上市的最佳路徑?戴琨曾不止一次地強(qiáng)調(diào),優(yōu)信將堅(jiān)持打造以經(jīng)銷商為核心的二手車生態(tài),不會做C2C模式的二手車業(yè)務(wù)。而這一發(fā)展定位在一定程度上是受到優(yōu)信美國的對標(biāo)企業(yè)CarMax的影響。

美國曾是全球第一大汽車生產(chǎn)國,隨著新車市場的逐漸飽和,二手車市場煥發(fā)生機(jī),并隨著相關(guān)規(guī)章制度的建立逐漸從無序走向有序,產(chǎn)生各類行業(yè)業(yè)態(tài),并在二手車市場的各個環(huán)節(jié)都得以充分被利用,包括舊車置換、拍賣到報廢車輛的拆解等。而完成這整個過程美國用了半個多世紀(jì)的時間。

CarMax就是這其中最典型的二手車交易平臺。CarMax成立于1993年,以B2C模式為核心,成為美國最大的二手車交易平臺,并躋身美國財(cái)富500強(qiáng)。

B2C模式在美國市場獲得了認(rèn)可的同時,B2B也成為美國二手車市場的一大主流模式之一。在美國,B2B電商是最易興起也是最穩(wěn)固的代表,兩端連接著專業(yè)的車商與機(jī)構(gòu),其中的代表企業(yè)包括Manheim。在美國B端的收車能力很強(qiáng),同時擁有汽車翻新、二手車評估等業(yè)務(wù)能力。也因此美國的二手車市場的主流模式以B2C、B2B為主,B端在市場中處于強(qiáng)勢地位。

而B2B與B2C模式在美國市場的成功也為優(yōu)信在美國的上市提供了必要的標(biāo)的支持。而從經(jīng)銷商服務(wù)平臺轉(zhuǎn)戰(zhàn)二手車交易的大搜車,則擁有著相對更強(qiáng)的車商粘性與收車能力,對于大搜車而言,選擇在美國上市也未嘗不是一項(xiàng)不錯的選擇。

B端模式被成功認(rèn)證,那么C端的玩法呢?在前文中已提到,美國二手車C2C模式鼻祖Beepi最終倒閉。C2C模式在美國市場的估值體系究將如何?仍然是個未知數(shù)。但對于B端模式的玩家而言,C2C模式的平臺如果選擇上市,美國也許不是最佳選項(xiàng)。

綜合來看,平臺的上市與否本質(zhì)還是要看市場的發(fā)展與模式的成熟與否。美國經(jīng)歷了半個多世紀(jì)的時間才走向市場的成熟,而中國的二手車交易平臺真正興起卻是在2004年以后(2004年第一車網(wǎng)的成立標(biāo)志二手車信息平臺開始出現(xiàn))。相關(guān)政策制度的完善需要時間的沉淀,中國的汽車文化與汽車保有量也才剛剛開始,二手車的周轉(zhuǎn)周期與市場增長空間也同樣需要通過時間的沉淀來實(shí)現(xiàn)。同時,對于中國的二手車交易平臺而言,缺乏線下的服務(wù)門店與售后體系,以及專業(yè)拆解汽車零部件的能力,細(xì)分度與專業(yè)性與美國市場相比,仍相差甚遠(yuǎn)。無論是對于整個二手車電商市場還是對于交易平臺而言,崛起的夢仍在路上,成熟穩(wěn)定的市場共建仍任重而道遠(yuǎn)。

文章來源:托比網(wǎng)

作者:云朵匠 | 數(shù)商云(微信ID:shushangyun_com)

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