機械設備種類繁多，機械設備運行時，其一些部件甚至其本身可進行不同形式的機械運動。機械設備由驅動裝置、變速裝置、傳動裝置、工作裝置、制動裝置、防護裝置、潤滑系統(tǒng)、冷卻系統(tǒng)等部分組成。

近年來地緣因素、能源短缺、貨幣緊縮等多重因素加碼下全球經濟增長乏力，以美國為首的部分發(fā)達國家貿易保護主義與逆全球化進一步抬頭。自主可控、國產替代逐漸成為我國制造業(yè)發(fā)展主線。自主可控在國家安全、政策支持、確定性強等多重邏輯共振下，將會是高端裝備制造板塊穿越周期的發(fā)展主線。技術壁壘高、國產滲透率低和市場空間的細分領域，工業(yè)母機、半導體設備及核工業(yè)等不可或缺的版塊將迎來新機遇。

一、安全與效率并重自主可控勢在必行

1、工業(yè)母機自主可控屬性增強

政策方面，2022年以來，我國陸續(xù)出臺相關政策，從高端制造頂層設計及資金支持兩方面深化賦能工業(yè)母機產業(yè)。本輪政策有兩層深層次含義：其一為，強調安全與發(fā)展，特別是產業(yè)鏈供應鏈安全。自主可控、產業(yè)升級是必然趨勢。工業(yè)母機已從傳統(tǒng)周期性行業(yè)轉變?yōu)樽灾骺煽?、制造升級的核心資產，相關政策的縱深性、延展性都與此前不同。其二為，國內技術已經抵達突破節(jié)點，尤其是中高端機床領域，以核心零部件為代表的工業(yè)母機核心技術突破有望從制造業(yè)根部，推動新一輪高端裝備革命。

2、下游需求驅動,工業(yè)母機由量轉質

機床行業(yè)消費量世界第一，具備高端化成長土壤。根據(jù)Gardner Intelligence及德國機床制造商協(xié)會數(shù)據(jù)，我國2020年機床消費額占比32%，2021年機床產值占比30%，均為世界第一。2022年我國數(shù)控機床整體受疫情影響較大，銷售額615.8億元，同降9.25%；下游構成方面，電子、汽車、航空航天、模具仍為工業(yè)母機主要下游，2022年下游占比分別為25.5%/23.2%/11.2%和9.8%。

景氣度方面，電子行業(yè)設備更新周期快，需求分散，今年逐漸疲軟；新能源板塊的風電、光伏以及航空航天、軍工等戰(zhàn)略性產業(yè)發(fā)展態(tài)勢較好；醫(yī)療等平行產業(yè)處在大的產品形態(tài)和加工裝備升級周期中，模具等中間產業(yè)受下游需求帶動（如新能源車等），總體占比穩(wěn)定。

3、國產母機向高端化邁進

目前，中國數(shù)控機床市場大致可以分為3個梯隊：以DMG、山崎馬扎克、牧野等為代表國際性機床企業(yè)基本壟斷高端市場；以濟南二機床、上海機床、秦川機床、海天精工、紐威數(shù)控、科德數(shù)控、宇環(huán)數(shù)控等為代表的大型國有企業(yè)及部分具有核心競爭力的民營企業(yè)，主要占據(jù)中端市場；由眾多中小企業(yè)組成的低端市場。

其中，數(shù)控中高端機床需求韌性較強，國產低端機床對于行業(yè)起伏的反應明顯，行業(yè)內部分化嚴重。

4、高端機床關注核心零部件環(huán)節(jié)

從行業(yè)整體看，我國機床高端化的主要瓶頸在于：原材料上，主要為材料熱變形及剛性、鑄件應力、絲杠及導軌等精密部件精度、主軸性能、軸承性能等；控制系統(tǒng)上，主要為數(shù)控系統(tǒng)誤差補償能力、編碼器及光柵尺精度、伺服系統(tǒng)加減速精度等。

從公司角度看，決定本土機床廠商競爭力的主要因素為，機床工業(yè)的know-how積累，以及技術突破、交付能力（即核心零部件自制能力）。

二、AI賦能制造機器人將成為最佳載體

2023年以來AI發(fā)展突飛猛進，由Open AI開發(fā)的GPT-4已經成為超級人工智能的雛形，開啟AI的iPhone時刻，從根本上改變人們的工作方式，開啟新一輪生產力增長浪潮。我國制造業(yè)將充分受益于和AI的深度融合，進一步實現(xiàn)智能化升級，提升全球競爭力。

1、國產數(shù)控機床與國際龍頭差距將縮小

數(shù)控系統(tǒng)是數(shù)控機床最核心的部件，AI與數(shù)控系統(tǒng)融合，縮小國產數(shù)控機床與國際龍頭的代際差，助力我國數(shù)控機床產業(yè)彎道超車。高性能伺服和驅動技術是國產數(shù)控系統(tǒng)和海外高端數(shù)控系統(tǒng)差距最大的技術之一。AI賦能數(shù)控系統(tǒng)的核心伺服裝置，加速國產數(shù)控系統(tǒng)高端升級。數(shù)控系統(tǒng)是數(shù)控機床最核心的部件，將帶動高端數(shù)控機床國產化率提升。

國內數(shù)控系統(tǒng)龍頭華中數(shù)控自主研發(fā)的華中9型數(shù)控系統(tǒng)是世界首臺嵌入AI芯片的智能化數(shù)控系統(tǒng)，實現(xiàn)了全球數(shù)控系統(tǒng)市場的重大突破。搭載華中9型數(shù)控系統(tǒng)的華工激光三維五軸激光加工裝備成功實現(xiàn)國產替代，可在國際市場上和巨頭直接競爭。

2、以GPT-4為代表的是人工智能最好載體

不同于工業(yè)機器人和協(xié)作機器人，人形機器人是擁有人類形態(tài)的通用機器人，理論上幾乎能完成所有人類進行的任務，未來在TO B、TO C端都有廣闊的市場空間。人工智能的加速發(fā)展極大地提升人形機器人的交互、決策、感知能力，從根本上改變了現(xiàn)有的人形機器人“不智能”的缺陷。

3、國產硬件供應商迎來重要機遇

目前特斯拉機器人硬件成本占BOM表比例超過50%，要達到2萬美金售價還有很大的降本空間。根據(jù)測算，當特斯拉機器人售價達到2萬美金時，硬件總成本相比早期階段下降84%。國產硬件供應商具備很強的低成本大規(guī)模量產能力，迎來了導入特斯拉機器人硬件供應鏈的重要機遇。

三、制造出海設備行業(yè)再迎利好

1、國際貿易逐步深化

中國同“一帶一路”國家貿易逐步深化。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2022年我國對“一帶一路”沿線國家進出口總額為13.83萬億，占全部進出口總額的比例為32.90%，占比不斷提升。其中出口7.89萬億元，同比增長20.0%，進口5.95萬億元，同比增長18.7%，保持快速增長趨勢。“一帶一路”十周年，中沙伊加快合作步伐。2023年是“一帶一路”倡議提出十周年。2023年3月10日，沙特、伊朗兩國達成協(xié)議，中沙伊三方簽署并發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布沙伊雙方同意恢復外交關系，開展各領域合作。

按2022年出口額排序，“一帶一路”沿線主要國家分別為越南、馬來西亞、俄羅斯、印度尼西亞、印度、泰國、沙特、新加坡、阿聯(lián)酋、菲律賓等。根據(jù)OEC披露的進出口結構，我們發(fā)現(xiàn)，除機電產品外，冶金（棕色）產品同樣占據(jù)一定比例。

2、簽署多項投資協(xié)議,設備出海再迎利好

沙特從我國進口產品中，機械類產品占比最多。根據(jù)OEC數(shù)據(jù)，在沙特從我國進口的產品中，機械類占比最多，其中電氣設備類占比約23.5%，核電設備類占比約11.3%。2022年12月，沙特和中國有關公司簽署了34項投資協(xié)議，涵蓋綠色能源、綠氫、光伏、信息技術、云服務、運輸、物流、醫(yī)療、住房和建設工廠等多個領域。

兩國多項目合作下，相關設備領域將迎來利好。沙特可再生能源計劃持續(xù)推進，海外公司迎政策機遇。2017年沙特啟動國家可再生能源計劃（NREP），旨在減少對石油收入的依賴，使其能源結構多樣化并挖掘可再生能源的潛力。我國在光伏等新能源領域發(fā)展迅速，能源基礎和技術優(yōu)勢與沙特互補，能源出海有望迎來政策機遇。

3、軌交裝備迎來出海機遇

一帶一路基建需求向好為國內軌交裝備企業(yè)帶來發(fā)展機遇，部分企業(yè)的海外訂單明顯提速，已超越疫情前的水平。根據(jù)各公司公告，中國鐵建2022年境外新簽合同為3060億元，大幅超越2019年水平（2692億元）；中國中車2022年國際業(yè)務新簽訂單金額為509億元，同比增長45%，同樣高于2019年水平（481億元）；中國通號2022年海外營收為15.03億元，同比增長17.2%，繼續(xù)保持增長。

四、制造業(yè)升級靜待復蘇

1、制造業(yè)有望保持高景氣

2023Q1，制造業(yè)固定資產累計投資（包含汽車、電氣機械、和科技）同比分別提升7%/19.0%/43.1%/15%，電氣機械和汽車行業(yè)維持較高投資增速。2023年Q1月，企業(yè)中長期貸款同比增長53.93%，進入擴展區(qū)間。預計2023Q2季度制造業(yè)投資有望繼續(xù)保持高景氣，設備增量需求提升。今年政府工作報告指出，2023年新增專項債將發(fā)行3.8萬億元，較2022年額度有所提高。疊加2023年1月新增專項債發(fā)行加速，將助力基建行業(yè)景氣度回升。

2、國產占比持續(xù)提升,市場逐步探底

前九家廠商中國產交流伺服系統(tǒng)占比持續(xù)提升，2023Q1占比達到48.7%，國產交流伺服系統(tǒng)市占率提升不可逆轉，2023Q1市場規(guī)模55.39億元，同比下降8.5%?？春梦磥眄樦芷趶吞K。

3、中大型PLC國產替代空間大

PLC位于通用自動化整體架構的執(zhí)行層，2022年國內PLC市場規(guī)模約85.8億元市場。2022Q4中大型PLC銷售規(guī)模同比增長7.5%，進入擴張區(qū)間。2022Q4，中大型PLC市場占比低于10%，國產化需求迫切。目前國內中大型PLC需求主要以外資廠商占據(jù)，包括西門子、歐姆龍和羅克韋爾。其中西門子2022年占比超過50%。

4、小型PLC國產化加速

PLC位于通用自動化整體架構的執(zhí)行層，2022年國內小型PLC市場規(guī)模約84億元市場。2022Q4小型PLC銷售規(guī)模同比增長1.4%，增長減速，看好未來順周期復蘇。2022Q4，國產小型PLC市場占比超過20%，匯川科技的市場份額由2021年的7.2%提升到2022年的12.1%，國產化進程進一步加快。西門子仍然占據(jù)小型PLC市場的主要份額，2022Q4市占率達到了46.2%。

聚焦裝備-設備行業(yè)發(fā)展，助推企業(yè)成功轉型升級。遠大方略聚焦行業(yè)發(fā)展趨勢，專研行業(yè)解決方案，為企業(yè)量身定制改善方案，幫助企業(yè)突破增長瓶頸，構建產業(yè)生態(tài)鏈，實現(xiàn)轉型升級戰(zhàn)略增長。