百度外賣被收購，正式拉開了O2O外賣轉(zhuǎn)入下半場的序幕。

8月24日，餓了么正式宣布收購百度外賣。據(jù)時代周報記者了解，收購達成后，百度外賣將暫時保持獨立運營，高層及公司架構(gòu)不變，而阿里則為此次收購提供了融資支持。

盡管此次百度幾乎以白菜價出售外賣業(yè)務(wù)，但餓了么更在意的是百度提供的流量支持。更重要的是，收購百度外賣至少意味著餓了么將繼續(xù)形成對美團外賣的追趕態(tài)勢，特別是彌補了餓了么在白領(lǐng)群體這個龐大市場上的不足。

從三足鼎立推進至兩強爭霸，外賣市場卻很難實現(xiàn)滴滴般的一家獨大，原因在于王興和馬云的矛盾已經(jīng)公開化—前者批評阿里作為投資者的底線太低，后者則從去年開始打折兜售美團點評的老股。

與阿里糟糕的關(guān)系將為美團的外賣業(yè)務(wù)帶來更大的競爭壓力，王興并沒有否認這一點。如今，王興所說的“麻煩”已至。除了在收購百度外賣上提供融資外，有消息稱阿里還為餓了么拉來了軟銀、滴滴等新股東站臺，再加上百度的入局，美團點評將面臨流量和資本的雙重挑戰(zhàn)。

同時，美團點評的重要股東騰訊在餐飲O2O上也有著自己的野心。自從今年年初推出微信小程序后，騰訊在餐飲領(lǐng)域的攻勢凌厲，小程序的二維碼入口遍及每一張餐桌的角落，美團點評的到店餐飲恐怕將遭遇前所未有的顛覆。

在多重博弈的格局下，美團點評也繼續(xù)擴大自己的邊界，這一點就正如王興本人所言，美團點評是基于地理位置為用戶提供服務(wù)的平臺，除了餐飲O2O外，整個新零售電商平臺市場也在等待美團點評去完成布局。如無意外，美團點評和餓了么乃至阿里的新零售電商之戰(zhàn)，將正式從此打響。

流量為王

雖然百度早就有意出售外賣業(yè)務(wù)，但談判過程卻是一波三折。從順豐、美團外賣再到最終花落餓了么，百度外賣的行情一路走低，交易時原本20億美元的估值已經(jīng)腰斬。

張旭豪的內(nèi)部信中并沒有透露此次交易的太多細節(jié)，不過餓了么已經(jīng)明確表態(tài)，雙方達成合作后將實施雙品牌戰(zhàn)略，百度外賣的團隊架構(gòu)和員工不會發(fā)生改變。據(jù)時代周報記者了解到，未來餓了么將實行上海和北京雙總部戰(zhàn)略，這一點與當年美團和大眾點評合并后的模式相似。

值得注意的是，在餓了么和百度外賣的這筆交易中，百度的流量支持才是交易的核心。據(jù)多家媒體報道稱，百度外賣的總作價為8億美元，其中2億美元為現(xiàn)金，餓了么增發(fā)股份3億美元，交易完成后百度占餓了么股份5%。而另外百度將打包一些流量入口資源給餓了么，作價3億美元，流量入口包括手機百度、百度糯米和百度地圖，年限為五年，百度搜索年限為兩年。

餓了么看中百度的流量優(yōu)勢，原因在于外賣市場的滲透率仍然很低，未來線上化的空間依然非常廣闊，流量在外賣市場的競爭中仍起到關(guān)鍵作用。此前美團點評副總裁兼外賣和配送事業(yè)部總經(jīng)理王莆中向時代周報記者表示，對比中美的情況來看，國內(nèi)的外賣市場滲透率并未達到極限。“未來外賣滲透率的增長，3年至少有3倍以上的空間，當然餐飲本身也在增長。線上化率會越來越高，我認為會接近95%。”

而餓了么首席運營官（COO）康嘉也持類似的看法：“外賣市場還在急速地擴大，隨著行業(yè)發(fā)展，未來不光是份額的競爭，更是效率、模式等的競爭，外賣競爭的下半場時間會比上半場更長。”

中國電子商務(wù)研究中心主任曹磊向時代周報記者表示，餓了么收購百度，主要是出于對抗美團點評和獲取高端用戶兩方面的考量。

“美團點評的團購基礎(chǔ)十分強大，在北上廣深，餓了么與美團仍有一較之力，但在三四線乃至更深的地方，擁有團購優(yōu)勢的美團、大眾點評在擴張效率上是餓了么難以抗衡的。”曹磊認為，餓了么需要獲得更多資源來與美團進行競爭，加上不久前阿里投資的10億美元，餓了么有足夠的資本收購百度外賣。

此外，不同于美團及餓了么的市場定位，百度的目標人群主要是中高端用戶，曹磊表示這是餓了么所缺少的一部分用戶群體，“此次的收購可以讓餓了么或者這一部分人群，在未來競爭中獲得更大優(yōu)勢。”

除了用戶的差異化外，百度外賣的AI技術(shù)應(yīng)用也是餓了么看重的地方。張旭豪在內(nèi)部會議上表示，餓了么未來在技術(shù)方面還需要AI的支撐，所以不會關(guān)閉百度外賣的品牌和團隊。

資本的取舍

盡管多家第三方機構(gòu)的研究報告在外賣市場份額上有著不同的結(jié)論，但總體而言美團和餓了么總體處于勢均力敵的狀態(tài)。根據(jù)美團外賣公布的數(shù)據(jù)顯示，其覆蓋城市數(shù)量已超過1300座，活躍配送騎手數(shù)超30萬人，合作商戶數(shù)超過100萬；對比之下，餓了么向時代周報記者提供的數(shù)據(jù)稱，其覆蓋全國2000個城市，加盟餐廳130萬家，用戶量達2.6億，服務(wù)于旗下蜂鳥即時配送平臺的注冊配送員達300萬人。

因此百度外賣的出局，更多地是資本起到了關(guān)鍵的推動作用—百度自從向AI全面押注后，外賣業(yè)務(wù)的出售只是時間問題；而餓了么背后的第一大股東阿里希望速戰(zhàn)速決，通過收購百度外賣將迅速推進市場格局的演變。

餓了么提供的新聞通稿中也證實，阿里的確為此次交易向餓了么提供了融資支持，資金來源很可能來自餓了么即將進行的新一輪融資。據(jù)媒體報道，餓了么已于近期完成由阿里和螞蟻金服領(lǐng)投的規(guī)模超10億美元的新一輪融資，該輪融資包括今年4月阿里和螞蟻金服對餓了么增持的4億美元。

然而餓了么的該輪融資并未就此結(jié)束。據(jù)財新報道，餓了么的此輪融資除了阿里和螞蟻金服外，軟銀和滴滴出行都有可能加入，其中滴滴早在2015年就對餓了么進行了戰(zhàn)略投資。考慮到今年年初美團點評開始上線打車業(yè)務(wù)，滴滴此舉無疑是以實際行動作出回應(yīng)。

在資本層面上，美團和餓了么都不缺乏投資者的支持。據(jù)時代周報記者統(tǒng)計，餓了么從成立至今已進行了7輪融資，融資金額達23.42億元；而美團點評則進行了6輪融資，融資金額達44.62億美元，估值約合300億元。

雖然比不上Uber和滴滴的補貼大戰(zhàn)，但餐飲O2O市場的融資戰(zhàn)也同樣激烈，其中騰訊和阿里的入局起到催化作用。去年1月先是騰訊宣布領(lǐng)投美團點評的33億美元融資，其中騰訊出資高達10億元，這是騰訊在O2O市場上最大的投資金額。隨后同年4月，阿里和螞蟻金服正式宣布以12.5億美元入股餓了么，占股達到27.7%，一舉成為餓了么的第一大股東。

決戰(zhàn)新零售

從餓了么成立至今算起，在線外賣業(yè)務(wù)已經(jīng)誕生了8年之久，市場規(guī)模從零曾加至今年的2000億元。期間大量的餐飲O2O平臺出現(xiàn)，而美團外賣、餓了么和百度外賣的存活很大程度上是基于BAT代理人戰(zhàn)爭的關(guān)系，沒有這些巨頭在背后資助，三者都難以熬過前兩年的O2O寒冬。

作為后來者的美團外賣，王興曾在去年大膽預(yù)測，外賣市場的戰(zhàn)斗將在6-12個月里結(jié)束戰(zhàn)斗。不過隨著百度外賣正式出局，外賣市場的新一輪戰(zhàn)斗顯然才剛剛開始，希望速戰(zhàn)速決的美團點評不得不面對餓了么加上口碑的牽制。

事實上，由于這些年來外賣市場吸引了大量的投資者入局，資本一定程度上掩蓋了平臺的問題，使得行業(yè)長期維持著多強博弈的格局。如今資本的潮水逐漸褪去，美團外賣和餓了么之間的廝殺將更多地取決于精細化運營甚至是全新的賽道上。

如果單純看外賣業(yè)務(wù)，美團點評和餓了么將是一場勢均力敵的對決；但若果把外賣業(yè)務(wù)放置在O2O乃至整個新零售格局來看，餓了么將成為阿里生態(tài)圈中的一部分，美團點評所面對的將是阿里的全面進攻。

作為新零售的先行者，阿里在新零售電商系統(tǒng)的布局可謂激進，除了在傳統(tǒng)商超的一系列投資外，阿里還在近期加碼易果生鮮和盒馬鮮生這樣的“新物種”。而美團方面也希望在新零售上有所斬獲，美團點評戰(zhàn)略副總裁陳少暉此前在接受媒體采訪時表示，公司將大舉投資線下零售服務(wù)，“我們預(yù)計，美團點評將是線下零售領(lǐng)域最積極的投資者。”為了對標盒馬鮮生，美團點評今年還孵化出“掌魚生鮮”這樣的零售體驗店，不過目前只在北京一地有店，仍處于試水階段。

隨著業(yè)務(wù)的下沉和擴張，外賣的使用場景變得更加多樣化，這一點是美團外賣和餓了么殺入新零售的重要原因。

王莆中此前曾向時代周報記者透露，美團外賣有25%的訂單來自于兩餐以外，包括早餐和夜宵，另外在情人節(jié)等特殊節(jié)日，鮮花的訂單數(shù)量也非常驚人。“場景的多元化和國民應(yīng)用是不可分割的，因為使用的人越來越多，就會產(chǎn)生各種各樣的需求，反過來為美團外賣帶來更多的商家，讓我們把各種品類都做好。”

按照近年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司的合并潮，美團外賣和餓了么進行合并理應(yīng)是大概率事件，不過考慮到王興和馬云之間的私人恩怨，二者聯(lián)手壟斷外賣市場的可能性很小。尤其是新零售風口來襲，不設(shè)邊界的王興和試圖革命零售體系的馬云必將相遇，屆時美團和餓了么的真正戰(zhàn)斗才正式打響。

文章來源：證券市場周刊 

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